天风证券：新冠口服特效药获准进入中国 出乎意料酒旅餐饮板块投资机会

天西风商业银行发布研究报告称，2022年是旅游商务之中心系统性消费者的底部移位之年。大可能性的放松的路径是先欧美再大门，欧美之旅放松悄悄进行之中，大门放松在均须路线图，2022年未来会有三个新政策窗口期，即北京奥运后、两会后、二十大后来;全球非典型肺炎管控降级将对整体消费者岩石圈产生系统性β，消费者恢复且成本下滑的盈利敞口扩张，强化消费者配置实用价值;资本美国市场的预料仍未产生，游览高于商务，长线高于临近。推荐：华北地区之中免(601888.SH)、华住上市公司(01179)、之中青旅(600138.SH)、携程(09961)、华北地区国航(601111.SH)、佳禾乳制品(605300.SH)等。

天西风商业银行主要观点如下：

新冠制剂特效药获准进入华北地区。

2翌年11日，欧美药监局批准辉瑞新冠感染治疗法药物隆玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册，本品为制剂催化反应新冠感染治疗法药物，用于治疗法成人眩晕进展为重症高西风险因素所的轻至之中度新型冠状感染肺炎(COVID-19)病患。相比之下于大分子药物(如注射用之中和抗原药物等)，催化反应制剂药具有抗感染视觉效果并不需要、生产成本和高血压重量轻、运输和储运必要条件易依赖于、整天口服方便等绝对优势，因此被寄予开端非典型肺炎的无人问津。

叠加有序放松预料停滞验证。欧美预案联合国开发计划署药物工程技术研究之中心研究员钟武表示：“目前感染新冠感染的病患之中，轻之中症病患占到85%以上，这些人如果能整天就用上催化反应制剂药物进行治疗法的话，不仅可以快速消灭感染，还可以将传染给其他人的西风险翻倍最低，同时可以缩短隔离的间隔时间，对扭曲我国现有的非典型肺炎联合国开发计划署手段有也许体现重要功用。”因此，该行可以适当预料，新冠制剂特效药Paxlovid进口到华北地区后，将更快推动我国非典型肺炎联合国开发计划署新政策的调整，新政策有序放松和实体景气修复的预料将进一步显著减慢。

基于整体消费者岩石圈新政策加持预料减慢，看淡酒旅商务之中心岩石圈融资帮助。

目前来看，境内外非典型肺炎调低近来悄悄停滞得到验证，如开放大门、试行恢复复航等先后出台。

1)2翌年7日下午，纽西兰总理官宣：纽西兰将于2翌年21日向剩余签证持有者再开放国际边界，入境者需持有效性签证+已传染2剂受认可的疫苗即可入境。在和会等国去年年初已逐步开放大门的时代背景下，纽西兰曾被戏称“逍遥欧美”，该行认为此举意酱油国际之旅美国市场整体近来向好。

2)2翌年9日，来自英国工业该协会CBI的通告，华北地区和英国之间也许在本翌年展开两星期两周的复航重开的测试，如果的测试成功也许在期望恢复之中英两国之间的定期直飞航点。计划的测试将在本翌年之中下旬开始，航点为两条从伦敦希思罗LHR-上海浦东PVG的往来航点，仅有空车人数为30%。

3)2翌年9日，云南文旅厅官宣"关于我省即日起恢复副省级工作团队旅游的通知"，鉴于目前云南已无非典型肺炎联合国开发计划署之中高西风险地区，自2022年2翌年9日起，恢复云南之旅社及在线旅游企业专营副省级工作团队旅游及“付款+旅馆”业务。

岩石圈及建议重视

1.免税【华北地区之中免】【王府井】;2.旅馆【君亭旅馆】【锦江旅馆】【首旅旅馆】【华住上市公司】;3.之中继站之主题乐园【海昌海洋公园】【复星旅文】，之中继站之古镇【之中青旅】【黄山旅游】【长白山】【峨眉山A】【桂林旅游】等;4.OTA【携程】【同程艺龙】;5.商务之中心之量贩店商务之中心及供应链【九毛九】【海伦司】【海底捞】【千酱油央厨】【颐海国际】;商务之中心之现制茶饮及供应链【隆雪的茶】【海融科技】【立高乳制品】【南侨乳制品】【佳禾乳制品】;商务之中心之组件菜【酱油知香】【同庆楼】等;6.出境游【凯撒旅业】;7.机场航空【上海机场】【北广场】【美兰空港】【华北地区东航】【华北地区国航】【南方航空】;8.特别重视消费者岩石圈性配置实用价值。

西风险上会：非典型肺炎恢复不及预料;非典型肺炎联合国开发计划署力度加大西风险;宏观消费者下行西风险;美国市场竞争西风险等。

本文来源于天西风研究APP社会大众号，编者：刘章明工作团队，智通财经主编：杨万林

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