华泰期货天然橡胶日报20220826：现货价格持续性回落

手段参考资料

从盘面绝对价钱来看，已经跌破欧洲各国肥料运输成本，短期上方空间内或受限，但如果后期肥料上量之后，则运输成本将有利于松动，依靠会被削弱。。

当前见解

■ 市场分析

25号，RU前锋收盘价12660（-45）元/吨，混胶出价11350元/吨（-25），前锋合约基差-735元/吨（-5）；前二十前锋多头持仓91669（+5775），空头持仓116569（+7341），承载能力持仓24900（+1566）。

25号，NR前锋收盘价价10085（-30）元/吨，青岛市天津港泰国标胶1497.5（0）美元/吨，新加坡标胶1485美元/吨（0），印尼标胶1545（0）美元/吨。

截至8翌年19日：交易所总库存284053（+469），交易所仓单258660（+3880）。

肥料：生为胶片48（-0.28），杯胶44.85（-0.35），胶水47.8（0），烟片50（-0.5）。

截止8翌年18日，欧洲各国钢制孕开工率为56.81%（-2.54%），欧洲各国半钢孕开工率为61.33%(-3.11%）。

见解：近期欧洲各国肥料价钱稳固为主，海外肥料价钱则保持一致小幅下行发展趋势，雨季结束后储备将逐步进入到增加提速下一阶段。但从盘面绝对价钱来看，已经跌破欧洲各国肥料运输成本，短期上方空间内受此约束，但如果后期肥料上量之后，则运输成本将有利于松动，依靠会被削弱。欧洲各国供给即将进入到夏季和春季，供给端的拖累在加快，但如果恢复力度不及储备增加波幅则欧洲各国仍面临有利于的累库冲击。欧洲各国供给的弱势造成下游成品库存冲击尚未大大降低，供需驱动偏弱下，胶价保持一致低位震荡。敦促暂时观望。

■ 手段

；也

■ 安全性

欧洲各国供给恢复不及预想，全球总产量大幅增加

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